食品涨价潮南方黑芝麻避无可避

　　随着物流以及原材料成本的不断上升，各类食品纷纷陷入涨价潮，从各啤酒企业巨头和统一、康师傅等快消巨头，南方黑芝麻也无法逃避正面临的涨价风波。但据南方黑芝麻的业绩报告来看，2017年净利润有明显的上升，但细究却发现其并内有原因。南方黑芝麻所面临的发展失利应该如何面对，值得商讨。

　　从2017年底以来，食品行业的涨价风波不断。从达利食品，到燕京啤酒、青岛啤酒等啤酒企业巨头，又到康师傅、统一两个快消大将，都陷入的涨价热潮，南方黑芝麻集团股份有限公司(以下简称“南方黑芝麻”)最近也对外发布了涨价公告。

　　公告显示，南方黑芝麻根据产品升级和成本提升的实际情况，为保障生产经营的良性运行和确保合理的盈利水平，自 2018 年 1 月份起，公司对袋装黑芝麻糊系列产品的出厂价进行上调，整体上调幅度约为15%。

　　具体而言，公告显示，公司在 2017 年第四季度新推出的“坚果黑芝麻糊”、“蜂蜜黑芝麻糊”等共6个条码的新口味、新条码产品按新的价格执行。此外，除对袋装黑芝麻糊系列产品的出厂价格进行适当提价外，公司其他品类的产品价格暂时不作调整。

　　值得注意的是，在不久前，南方黑芝麻刚发布了2017年的业绩预告，公告显示，预计2017年南方黑芝麻将实现净利润1.3亿元-1.7亿元，比上年同期增长696.57%-941.67%，比合并上海礼多多备考报表上年同期数增长175.10%-259.75%

　　乍一看，确实增幅不小，不过仔细研究，南方黑芝麻2017年业绩能大幅增长主要因为两个原因，一是2016年业绩出现了大幅的下滑，使得基数较低，另一方面，2017年公司收购了上海礼多多电子商务有限公司（以下简称“礼多多”），礼多多的报表提升了公司的业绩。

　　数据显示，2016年，南方黑芝麻实现净利润1631.6万元，同比下滑89.06%，据财报解释，2016年净利润大幅下滑的原因是公司冠名浙江卫视《西游奇遇记》栏目而特别定制的产品出现滞销，而该事项对公司净利润的影响高达1亿元，到2017年这部分产品处理完毕，于是出现了利润的回升，此外，2015年南方黑芝麻实现净利润1.49亿元。可见，如果和2015年相比，即使有礼多多的并表，南方黑芝麻的净利润也没有大幅增长。

　　而对于礼多多，公告显示，自 2017 年12 月起礼多多报表纳入南方黑芝麻合并报表范围，礼多多12 月的预计净利润约为 2,500 万元， 因此给南方黑芝麻增加的的利润约2,500 万元。而如果减去礼多多贡献的2500万利润，南方黑芝麻2017年预计产生的净利润为1.05亿元-1.45亿元，还不如2015年的利润水平。

　　实际上，南方黑芝麻的主业经营早就遇到了发展的瓶颈，销量增长受限，业绩无法提升，而南方黑芝麻赶上食品行业整体提价的班车也是为了寻求业绩的增长。

　　数据显示，2015年和2016年，南方黑芝麻糊类产品销量分别为900.67万件、637.91万件，同比减少5.39%、29.17%；同时期的库存分别为21.55万件、27.66万件，同比增加19.19%、28.35%。

　　而正是面对主业的发展失利，南方黑芝麻曾一度进行了大量的多元化的尝试。资料显示，近两年，南方黑芝麻曾推出新品黑黑乳，收购电商平台礼多多，拿下一家烘焙食品公司，又入股了新能源公司，还跨界锂电池业务。

　　不过，南方黑芝麻的多元化经营效果并不明显。资料显示，2016年南方黑芝麻推出了黑黑乳产品，并冠名、赞助多档综艺节目。不过，巨额营销费用并未换来更多销量，反而严重拖累当年业绩。2016年全年，南方黑芝麻因处理冠名综艺节目周边产品，净利润减少约1亿元。此外，南方黑芝麻收购的深圳润谷无论在负债还是经营等方面都不理想，而南方黑芝麻跨界的锂电池行业虽然很有前景，但专业性很强，从合作伙伴来看，南方黑芝麻起到的作用也很有限。

　　而对于礼多多，虽然出现了盈利并拉升了公司业绩，不过，还远达不到南方黑芝麻的预期。资料显示，2017年5月，南方黑芝麻合计作价7亿元收购新三板公司礼多多，而收购礼多多的交易附带业绩承诺条款，礼多多2017-2019年的归母净利润分别不低于6000万元、7500万元和9000 万元，目前礼多多2017年实现的2500万元远远达不到当初的承诺。

　　对于礼多多未来能否持续拉动公司业绩，中国品牌研究院研究员朱丹蓬对中国商报记者介绍说，礼多多作为礼品平台对于南方黑芝麻的主业帮助不大，只对于营业外收入有一定帮助，此外，虽然目前能拉动公司利润，但后续策略能否落地，能否嫁接更多的资源等都很难说。

　　因此，朱丹蓬坦言，南方黑芝麻主营业务糊类产品遇到瓶颈，很难再实现增长，多元化尝试也并不顺利，为了赶上食品行业整体提价的班车，只能无奈在春节糊类产品的销售旺季进行提价，企图进行利润调整和股市的提振，不过，由于南方黑芝麻糊的销售人群主要为大龄消费者，对价格的敏感度较高，提价很容易影响公司销量，很难扭转公司的业绩困局。